gachi-1151三部曲

3.2.3． 电子行业成本费用利润率回归周期底部以下采用SW电子/各细分板块下所有上市公司2000-2018年成本费用利润率，并通过去除最大最小值求取平均值来反映电子行业整体/各细分板块成本费用利润率（AB股共存公司剔除B股）。从行业整体来看：电子行业平均成本费用利润率2018年回归周期底部。2000-2018，电子行业平均成本费用利润率处于8-15%，其中2005、2018年达到低谷，分别为4.23%、7.13%。整体来看，电子行业2018年平均成本费用利润率与2005年类似，同处于周期底部。回顾2005年后电子行业平均成本费用利润率趋势，预计电子行业平均成本费用利润率将进一步提升。

气候变化：人类节节败退？《大西洋月刊》称，在应对气候变化这一问题上，人类正渐渐败退。据联合国环境署最新报告，自2013年后，2017年全球二氧化碳排放量首度上升。全球温室气体排放量与为达到巴黎气候协定规定的温度需要保证的排放水平之间的差距正在持续扩大。

中国资本市场国际化是一个逐渐积累、不断提升完善、不断改革开放的过程。经过多年的努力，今年以来已陆续有多个全球指数对A股敞开了大门：6月，A股被纳入MSCI新兴市场指数，9月，A股占MSCI新兴市场指数的权重提至5%；富时罗素（FTSE Russell）宣布将A股纳入其全球指数体系，预计第一阶段完成后，A股在富时新兴市场指数中的权重为5.5%；本月即将开通的沪伦通，是在上海和伦敦两地市场挂存托凭证（DR），形成东向业务的CDR和西向业务的GDR。在不突破中国境内资本管控的前提下，沪伦通将实现存托凭证和基础证券之间的转换。这是一次全新的跨越。此外，中国债市被纳入主流国际指数也将是明年的大概率事件。

4月，有报道称，康宝莱同时受到了美国司法部（U.S． Department of Justice）和伊利诺伊州的总检察长的调查，公司股票继续暴跌。对于做多的投资，这些都是坏消息，到了11月，消息面进一步恶化，康宝莱宣布了它的第三季度业绩。在经过了连续19个好季度之后，公司没有实现盈利和销量预期。股票在接下来的两天之内下跌了将近30%，跌到了39.78美元。

这款产品一年保费100元，保障内容包括：●意外身故、伤残：4万元●疾病身故：2.5万元●意外医疗：4000元（免赔额50元、免赔比例20%，每次事故门急诊限额不超过500元）●疾病/意外住院医疗：4万元（免赔额100元，按阶梯给付保险金）●疾病/意外住院补贴：20元/日

以下采用SW各细分板块下所有上市公司2000-2018销售净利率数据，并通过去除最大最小值求取平均值来反映各公司2000-2019H1平均销售净利率。从分布程度来看：SW半导体板块公司盈利能力强健。电子行业所有A股上市公司中：平均销售净利率处于5-20%的公司数量最多（168家）；其次是位于0-5%（42家）；销售净利率高于20%和低于0%的公司较少（分别为33家、11家）。五大细分板块中公司平均销售净利率均集中在5-20%，高于20%的公司数量占比板块排名分别为SW半导体、SW其他电子Ⅱ、SW元件Ⅱ（分别为22.73%、14.71%、14.63%），低于0%的公司数量占比板块排名分别为SW电子制造、SW光学光电子、SW半导体（分别为3.23%、4.11%、4.55%）。