逼特逼

如果把央行看成是资金的“总闸门”，那么商业银行就是传导央行资金的“引水渠”。“引水渠”水位（超储率）的变化可以直观反映央行投放的资金是否得到了有效传导。2018年以来，面对外部环境变化和“几碰头”问题，中国人民银行前瞻性采取应对措施，流动性管理目标由“合理稳定”转向“合理充裕”，通过降准、中期借贷便利（MLF）等渠道增加中长期流动性投放，保持流动性水平与经济基本面需求相匹配。在此过程中，从“量”上看，银行体系超储率并未上升，货币信贷平稳增长，表明央行投放的资金并未淤积在“引水渠”（商业银行），而是基本上全部传导到了实体经济。从“价”上看，债券利率显著下降，贷款利率稳中趋降，也表明央行投放流动性的利率传导效果正在逐步显现。

第二，结构优化主要表现在，规模以上高技术产业、装备制造业增加值同比增长分别达到了11.6%和9.2%，高于整个制造业。有一些产品，比如新能源汽车、工业机器人产量的增速也是很高的，1-7月份，新能源汽车增长68.6%，工业机器人增长21%，从这个角度也证明产业升级步伐不断加快。

可以预见，在国内科研单位的努力下，我国研制出具有自主知识产权的超临界二氧化碳布雷顿循环系统将指日可待。这将彻底解决我国太阳能光热资源丰富的西部地区水资源缺乏，不适合建设以汽轮机为动力装置的大型光热电站的问题，为中国太阳能光热发电产业开创更光明的未来。

【国债】国债期货昨日全线震荡回调，明显收跌。十年期近月合约跌0.36%，表现弱于五年期和两年期合约。现券方现，银行间市场债券收益率普遍出现上行，十年活跃国债现券上行4.5BP。央行在公开市场以利率招标方式进行了1000亿元逆回购操作，中标利率与前期相同，全天实现净回笼2800亿元。资金面仍然保持宽松，SHIBOR利率全线下行。目前全国除湖北以外的地区疫情总体连续第7日呈下降态势，复工潮可能很快到来，市场风险偏好快速修正，商品市场上工业品全线录得较大涨幅，反应市场焦点的转换。昨天开始，我们在晨报中指出T2003合约操作风险加大，并调低至一星，建议多头策略仍然操持多看少动的思路，进一步等待情绪的发酵。另外，可以关注T2003的非CTD券基差空头策略。

澳博控股是何鸿燊一手创办的赌场王国的核心资产，同时也是何鸿燊及太太、子女利益分配的中心地带。何鸿燊一共娶了4位太太，17个子女，子嗣众多带来的利益划分矛盾在2008年至2012年集中爆发，2011年1~3月更是发生了被香港传媒称为“分燊家”的争产风波，一度让澳博股价在2个月内回撤20%之多，可见市场对于澳博股权斗争带来的管理权不明存在担心。

不过，何文波也指出了钢铁工业绿色发展存在的难点。首先，企业间节能环保水平参差不齐，科学规范的环境保护长效机制尚未形成；钢铁工业大生产本身和发展循环经济所蕴含的绿色价值，尚未得到正确评估和充分挖掘；在技术层面，全国实现超低排放尚缺乏经济可行的技术方案。