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三、债券估值技术应用——RMBS和普通固息信用债的差异债券估值的内在逻辑是根据各期现金流对应的即期利率来计算债券的价格，然后再推算债券的到期收益率水平。但由于市场上可观测到的利率是离散的，或者并不同质，为测度并观察利率期限结构的变化、解决零息债券利率稀缺的问题，需要在期限结构理论的基础上，通过一系列的模型和数学工具从息票债券价格中分离出即期利率，形成连续的即期收益率曲线。在此过程中，样本券的准确性和代表性、富含经济学含义的数据模型就显得尤为重要。利率期限结构是债券市场乃至其他金融市场重要的参考指标，理论上，随期限变化同质金融产品的利率应连续变动，进而可用于风险计量、估值定价、投资决策等方面。基于此，利率期限结构所对应的利率为即期收益率，而非到期收益率。

从2017年底开始，蔚来ES8、威马EX5、小鹏G3、理想智造ONE等众多量产车型出现在公众视野，从轿跑到SUV，定价也从10几万到50万元不等，几乎涵盖了各种用车需求。但与此同时，交车进度一拖再拖、车辆出现各种BUG……造车新势力遭到了众多质疑。如何将PPT成为现实？资金成为一大难题，业内甚至有个共识，“烧钱”造车需要200亿元，才能实现量产。

2科创板的异同从纳斯达克的发展可以看出，高科技企业所在板块需要时间来成长和磨练，中国资本市场同样如此。2009年，为了鼓励创业型和高科技企业的发展，A股市场新设了创业板。如今，为了推动全国科技金融改革创新，科创板孕育而生。香颂资本执行董事沈萌接受《国际金融报》记者采访时表示，“科创板与创业板不同，它承担着中国资本市场系统性改革的试验任务，在机制上做了大量创新。但由于时间仓促，科创板或许存在一些漏洞。因此，为了防止这一新兴事物触礁，前期必然会有‘无形的手’保驾护航。”

责任编辑：张申摘要马蜂窝创业10年，历经在线旅游行业的混战，借助自由行的浪潮一跃成为估值超百亿元的独角兽。就在融资上市前夜，狂奔突进的后果暴露出来。作者 |马程 编辑 |舒虹近日，自由行服务平台、互联网旅游界的“独角兽”马蜂窝旅游经历了一场从天而降的危机。

责任编辑：张宁原油从技术面来看，周三日线收阳，轻微止跌反弹修正，但由于周线还未完全拐头，周初快速的下调后，到了周尾延续的量能不足，于是周四继续下跌。目前行情既然已跌破67.0一线的支撑，位于66.62企稳，之后又走出一波强势反弹，最高到达68.79后开始回落，那短线无疑还是要继续看空。操作上建议在70.2下方继续看回调，操作上反弹高空为主，关注上方69.5一线阻力，下方66.6一线支撑。

而且，这个人道主义赔偿是有条件的：肇事司机如果没赔，平台才赔；肇事司机若是赔了，平台就不赔了。可以，这个解释相当“人道”。然而更“人道”的还在后头。公司不赔，那保险总得赔吧？刚才提到的保险，司机每接一单都要扣除2.35元，这笔钱当初公司承诺是给员工买的保险，最高可获得120万元的意外身故赔偿。