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股票质押业务整体风险可控据中国证券报记者不完全统计，已有12家上市券商发布了2018年计提资产减值准备公告，其中，东兴证券、兴业证券、太平洋、光大证券、长江证券、中原证券、方正证券（维权）、国元证券、国海证券等9家券商共计提涉股票质押业务减值准备24.68亿元。

【3】估值处于中间但并不代表筹码少就一定涨幅居前，比如铂力特（SH：688333）由于发行市盈率超过68倍，因此上市后首日上涨不超过100%。因此估值是博弈另外一个重要的考虑。公司发行市盈率（相对2018年的利润）为48倍，而科创板首批25家的发行市盈率平均值为53倍，安集并不算过高的那一部分。

“停了有一周了。”北京蛋壳公寓管家小李说，“给到我们这边的说法是，平安银行在全国给蛋壳的（信贷）额度用完了。之前在我们这边用平安银行贷款租房的人还挺多的，目前蛋壳这边在积极沟通，具体恢复日期还不能确定。”银行租房贷款暂停背后，最近住房租赁市场风波不断，租户在不知情的情形下“被贷款”，自如、蛋壳等长租公寓拿到贷款快速扩张竞相抬高租金价格等问题陆续浮出水面，受到舆论诟病。

此次案件将可能对雷诺—日产—三菱汽车合作关系造成一定影响。目前，雷诺公司持有日产43%股份，日产在雷诺占股15%，近年来日产又向三菱汽车注资34%。因为戈恩一人担任3家公司联盟董事长，才使这种合作得以顺利推进。特别是法国政府还持有雷诺15%股权，对其经营决策影响较大，因此今后3家公司的合作如何持续，除商业层面的经营方针沟通外，日法两国政府的态度也将发挥重要影响。近年来，日产与雷诺在经营层面多次发生摩擦，虽然日产是在雷诺帮助下实现重建，但如今日产销售量达到雷诺的1.5倍，雷诺仍控制着日产的决策权，并从日产获得巨额红利。

原因很简单，如果假设股票指数的年均增长是12%，那么20%的CAGR意味着比股票指数的增长达到了8%的超额收益，这是一个很高的数字。而很高的超额收益，必然意味着投资在风险资产上的仓位要高，而高仓位必然意味着资产管理者很难控制最大回撤。反之，如果一个资产管理者试图把最大回撤控制在20%、而风险资产随时可能下跌40%的话（对于股票来说这不是一个不可能的数字），那么这个资产管理者就需要把50%的资产放在几乎没有风险的现金、或者高等级债券上。这时候，用来博取超额收益的资产就只剩下大概50%，而这50%就需要有相对每年增长12%的指数来说，超高的超额收益（可能得达到28%），才能以40%的回报，使得整个组合的回报率达到20%（假设剩下的50%的资产没什么收益的话）。但是，28%的超额收益、抑或40%的长期回报，几乎是不可能的。

在线上，苏宁通过优化购物体验、丰富商品类目、加强社交及内容营销，继续保持线上业务快速增长。2018年上半年公司实现线上平台商品交易规模为883.22亿元，同比增长76.51%。在线下，苏宁易购重塑零售场景，实现面向全层级市场的场景化覆盖。截至6月30日，公司合计拥有各类自营店面4813家，苏宁易购零售云加盟店765家。苏宁线下发展进入高速扩张阶段，各业态店面经营质量也继续提升。上半年家电3C家居生活专业店、苏宁易购直营店、苏宁红孩子店可比门店销售收入分别增长5.26%、24.74%、49.08%。